מסחר נוסטרו (Proprietary Trading, או בקיצור Prop) הוא מסחר בכסף של חברה ולא בכסף שלך. בגרסה שרוב הסוחרים הפרטיים מכירים היום, משלמים דמי השתתפות על מבחן. מי שעומד ביעד הרווח ובכללי הסיכון מקבל חשבון ממומן, ומושך לעצמו את רוב הרווחים.
במאמר הזה אסביר איך זה עובד בפועל, כמה זה עולה, אילו כללים חשוב להכיר, ולמי זה בכלל מתאים.
מאיפה הגיע המונח "נוסטרו"
במקור, "נוסטרו" (מלטינית: "שלנו") הוא מסחר של בנק או בית השקעות בכסף שלו עצמו, ולא בכסף של לקוחות. בשנים האחרונות המונח קיבל משמעות נוספת: חברות מימון (Prop Firms) שמגייסות סוחרים פרטיים מכל העולם, בודקות אותם במבחן, ומעמידות לרשות מי שעבר חשבון מסחר.
איך זה עובד: שלושה שלבים
- מבחן (Evaluation): משלמים דמי השתתפות ומקבלים חשבון מבחן. צריך להגיע ליעד רווח מסוים, בלי לחצות את הירידה המותרת ובלי לשבור את שאר הכללים.
- חשבון ממומן (Funded): מי שעבר מקבל חשבון ממומן. ברוב החברות הכללים נשארים דומים, ונוספים תנאים למשיכה.
- משיכה (Payout): כשעומדים בתנאים מושכים את הרווח. בדרך כלל רוב הרווח נשאר אצל הסוחר, והחברה לוקחת חלק ממנו.
הכללים שחשוב להכיר לפני המבחן
- ירידה מותרת (Drawdown): הסכום המקסימלי שמותר לחשבון לרדת. בהרבה חברות היא "נגררת" אחרי שיא החשבון, כך שרווח שלא נשמר מקטין את המרווח.
- הפסד יומי מקסימלי: בחלק מהחברות יש תקרה יומית. חציה שלה יכולה לסגור את החשבון.
- כלל עקביות: הגבלה על החלק של יום אחד מתוך סך הרווח. נועד למנוע "הימור" אחד גדול.
- גודל פוזיציה: מספר החוזים המקסימלי שמותר להחזיק.
- שעות וימים: חלק מהחברות מחייבות לסגור עסקאות לפני סוף יום המסחר או לפני הודעות כלכליות.
הכללים משתנים בין חברות ומתעדכנים לעיתים קרובות. לכן קוראים אותם בעיון לפני שמשלמים, ולא אחרי שהחשבון נסגר.
באילו שווקים סוחרים
הרבה סוחרים בחברות מימון סוחרים בחוזים עתידיים אמריקאיים על מדדים, כמו NQ (נאסד"ק 100) ו-ES (S&P 500), ובגרסאות המיקרו שלהם (MNQ, MES). יש גם חברות שמתמקדות בפורקס או בקריפטו. אני סוחר בחוזים עתידיים על מדדים, בעיקר סביב פתיחת ניו יורק, שהיא בדרך כלל 16:30 שעון ישראל.
כמה זה עולה
לא מסכנים הון עצמי בשוק, אבל זה לא בחינם. משלמים על המבחן, ולפעמים גם דמי הפעלה לחשבון הממומן ודמי נתוני שוק. מדובר בדרך כלל בעשרות עד מאות דולרים, תלוי בחברה ובגודל החשבון. מי שנכשל ומנסה שוב משלם שוב, ולכן העלות האמיתית היא סך כל הניסיונות ולא מבחן אחד.
כמה סוחרים באמת מצליחים
חלק מהחברות מפרסמות נתונים. לפי גילוי הסיכונים של Topstep לשנת 2025, 16.8% מהמבחנים שנפתחו הסתיימו במעבר, ו-33.3% מהסוחרים שהגיעו לחשבון ממומן קיבלו משיכה. כל חברה מודדת אחרת, ולכן אלה סדרי גודל ולא תחזית (מקור: ריכוז נתוני חברות המימון ב-QuantVPS).
המסקנה היא לא שאין סיכוי, אלא שזו עבודה. מי שמגיע למשיכה הוא בדרך כלל מי שעובד לפי תוכנית ומכבד את ניהול הסיכונים.
למי זה מתאים
- למי שרוצה ללמוד מסחר בלי לסכן את החיסכון שלו.
- למי שמוכן להשקיע כמה חודשים בתרגול לפני שהוא מצפה לכסף.
- למי שיכול לפנות זמן קבוע בשעות המסחר.
מושגים שכדאי להכיר
- חוזה עתידי (Futures): הסכם לקנות או למכור מדד במחיר מסוים במועד עתידי. בפועל, סוחרים יומיים נכנסים ויוצאים באותו יום ולא מחזיקים עד המועד.
- נקודה ו-Tick: יחידות התנועה של החוזה. לכל חוזה יש שווי כספי לנקודה, וחוזי המיקרו שווים עשירית מהחוזה הרגיל.
- עצירת הפסד (Stop Loss): פקודה שסוגרת עסקה אוטומטית ברמת הפסד שקבעת מראש.
- יחס סיכון-סיכוי: כמה אתה מוכן להפסיד בעסקה לעומת כמה אתה מצפה להרוויח בה.
- סשן: חלון זמן במסחר. פתיחת ניו יורק היא הסשן עם הכי הרבה תנועה בחוזים על מדדי ארה"ב.
איך מתכוננים למבחן הראשון
- בוחרים שוק אחד ושיטה אחת. למשל, חוזה מיקרו על נאסד"ק בפתיחת ניו יורק.
- כותבים תוכנית מסחר. מתי נכנסים, איפה עוצרים, מתי לוקחים רווח, כמה עסקאות ביום.
- מתרגלים בסימולציה. רוב הפלטפורמות מאפשרות חשבון תרגול. מתעדים לפחות כמה עשרות עסקאות.
- קוראים את כללי החברה ומתרגמים אותם למספרים. כמה מותר להפסיד ביום, ומה גודל העסקה שמתאים לזה.
- קובעים תקציב למבחנים. כמה ניסיונות אתה מוכן לממן לפני שעוצרים ובודקים מה לא עובד.
על זה כתבתי עוד במאמר מסחר יומי ללא הון עצמי: האמת על חשבונות ממומנים.
רוצה ללכת את הדרך הזו עם ליווי?
אני מלווה אישית סוחרים בדרך למבחן ולחשבון הממומן: שיטה, ניהול סיכונים ועבודה מנטלית. בלי הבטחות, ועם הרבה עבודה. אפשר לקרוא עוד בעמוד הליווי למסחר יומי, או לשלוח לי הודעה בוואטסאפ לשיחת התאמה.
התוכן במאמר הוא מידע כללי והדרכה בלבד, ואינו ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים של כל אדם. מסחר בחוזים עתידיים כרוך בסיכון גבוה.